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电子行业周报:CES热点大阅兵,半导体投资分化

发布时间:2016-05-16    研究机构:华泰证券

CES亚洲展热点大阅兵

不出意外,VR、AR、汽车交互、无人机、服务机器人与3D打印成为CES亚洲展的热点,引来国际国内大小厂家竞相追逐。今年的CES亚洲展在规模上比2015年扩大一倍有余,更多国际国内知名商家齐聚上海,一线厂商赞助的论坛演讲也贯穿展会始终,显示出中国消费电子市场在全球厂商眼中的重要性。会场上多家国内中小厂家展出了AR/VR产品,虽然槽点不少,比如许多VR眼镜的分辨率尚低,内容也显贫乏,也有可穿戴摄像眼镜被冠以AR的名号,但是对于普通消费者来说却真切的感受到了VR/AR的热度,如HTC Vive的技术深厚的VR产品在多家展台提供体验,也为消费者更全面直观的感受VR提供了好机会。

2016年全球半导体资本支出预计下降,中国2016年第一季度产业保持增长势头

Gartner预计2016年全球半导体资本支出将下降2%,至628亿美元。这一数据较此前所做的下降4.7%的预测上调。根据中国半导体行业协会统计,2016年第一季度中国集成电路产业销售额为798.6亿元,同比增长16.5%。其中,设计业继续保持较快增速,同比增长26.1%,销售额为283.9亿元;制造业销售额212.1亿元,同比增长14.7%;封装测试业销售额302.6亿元,同比增长9.8%。这显示出国际的需求受市场对个人电脑、平板电脑和移动产品的需求疲软影响,而中国在半导体国产化的政策指引下大干快上,国内半导体产业大势不减。

LCD存量产能有望成为OLED储备产能,产线改造将有效缓解“左右互搏”窘境

中小尺寸OLED面板在智能手机市场的性价比优势逐步得到确立,相较于当初同样具有显示性能优势的PDP而言,OLED产业的技术开放性更高,国内产业的推动力量更强。根据我们上周OLED产业调研信息:京东方投资约470亿元建设的OLED产线将分两期完成,第一期在2017年投产,产量约20-25K/月;尽管OLED与LCD在智能手机显示市场存在左右互搏的窘境,但两者的设备在原理上没有质的区别,技术水平的成熟将使得产线改造成为可能,国内面板厂商多年努力所积累的LCD存量产能有望成为OLED的储备产能,可显著增强本土OLED供给弹性,有效响应未来移动终端、VR、可穿戴、曲面电视等市场对于OLED面板的诉求,更有力地竞争OLED市场份额。

重点投资组合

电子:安洁科技、欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、GQY视讯、东山精密、佛山照明(000541)、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池;半导体:上海新阳、国民技术、长电科技、艾派克、同方国芯;安防:海康威视、大华股份。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称