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电子行业周报:Tesla设厂引关注,摄像机或成执法标配

发布时间:2016-05-23    研究机构:华泰证券

在题材与估值中寻找平衡,Tesla设厂吸引关注

目前市场整体投资情绪较为悲观,多数投资者在采用排除法来剔除不投资的标的。在市场整体较弱的背景下,具有确定催化剂和行业趋势的题材股成为市场上难得的焦点。对于机构投资者而言,我们建议在题材与估值之间寻找平衡。一方面纯粹题材股的风险偏高,并不符合多数机构投资者的投资偏好,另一方面纯粹低估值公司短期缺乏上涨的催化剂和情绪基础。目前而言,Tesla中国设厂引发的主题投资机会将成为OLED之后更具市场空间和确定性需求的行业趋势,也将吸引更多机构投资者的关注,建议关注特斯拉产业链中低估值类公司如安洁科技、东山精密、长信科技等公司。

雷洋案引发持续关注,警用执法记录摄像机或成标配

雷洋案在社会舆论的关注下持续发酵,一个公民意外身亡不仅引来社会对公权力合理使用的关心,也促进执法机关更严格保证程序正义。5月21日公安部长郭声琨主持召开扩大会议,强调把严格规范公正文明要求落实到执法全过程,要求进一步规范执法依据、执法程序、执法行为。在权威安防研究机构IHS年初发布的白皮书中指出,执法记录摄像机在全球司法和保安领域近年呈现快速渗透的趋势,在美国、英国、德国、比利时等国家正作为标配得到快速应用。我们预计在国内一线城市和有条件的二三线城市执法记录摄像机将快速成为出警标配,利好中国视频监控市场,看好市占率最高的海康威视与大华股份。

半导体全球需求景气度改善仍需时日

根据IC Insights报告显示,2016年第一季度全球半导体销售额同比下降7%,而前二十大半导体公司销售额合计同比下降6%。前二十大半导体中有7家同比衰退达到两位数,3家下降幅度甚至达到了20%以上,分别是高通(-25%)、美光(-28%)与海力士(-30%)。根据SEMI报告显示,2016年第一季全球硅晶圆总出货面积为2,538 百万平方英寸,较上个季度的2,504百万平方英寸上升1.3%。不过,今年第一季度总硅晶圆出货相较去年同季下滑了3.8%。在智能手机增长放缓之后,下个大体量需求出现之前全球半导体需求量预计难以有大幅度提振。

国内面板企业发力大尺寸LCD,进口替代空间巨大

TCL USA本周宣布旗下华星光电拟投约510亿元在深圳兴建11代线LCD面板厂,生产65吋以上的高画质大尺寸电视面板,该项目将超越京东方去年12月投资400亿元建设的合肥10.5代厂,成为全球最大的面板11代厂。据TCL估计,全球大尺寸电视的需求将以每年20%以上的速度快速成长,而国内六大电视机品牌15年进口40英寸-45寸电视面板约1900万台,65英寸面板约66万台。京东方和华星光电产能的落实将弥补本土大尺寸LCD的短板,从面板方面缓解我国“缺芯少屏”的落后境遇,逐步实现大尺寸面板的进口替代,战略意义和成长空间巨大。

日本扩大OLED上游设备、材料供应,本土OLED产能建设有望加速。

光罩巨擘日本DNP本周宣布计划于2020年前阶段性投资60亿日圆、在三原工厂内增设生产OLED面板所不可或缺的蒸镀光罩产线,将蒸镀光罩产能提高至现行的3倍水平。此外全球最大真空蒸镀设备厂Canon Tokki计划在接下来的几年内倍增OLED面板设备产能。国内京东方、深天马等一线面板厂均有大规模建设OLED产线的计划,上游厂商的大规模扩产有望加速其产线建设。消息人士指出,鸿海最近已向Canon Tokki购买了OLED生产设备,为旗下的夏普兴建OLED面板研发产线、试作产线和量产产线做准备,鸿海计划在2018年初期开始进行量产,目标在2019年底拥有年产约9000万片5.5吋智能手机用OLED面板的产能。

重点投资组合

电子:安洁科技、欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、GQY视讯、东山精密、佛山照明(000541)、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池;半导体:上海新阳、国民技术、长电科技、艾派克、同方国芯;安防:海康威视、大华股份。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称