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电子行业周报:日月光矽品订婚,LED价格理性回归

发布时间:2016-05-29    研究机构:华泰证券

日月光矽品订婚,刺激国内封测厂家获支持

日月光与矽品的联姻在反反复复中总算告一段落,两家都进入停牌阶段。林文伯(矽品董事长)最终同意日月光的邀请,放手矽品,与日月光组建产业控股公司,即封测台湾队。双方已就共组产业控股公司交换意见,相关合作架构最快在本月底、最慢下月底前提出,未来还有待台湾当局反垄断的审查。台湾半导体业界普遍对日月光与矽品合作抱持正面态度,表达乐观其成,认为有助升高国际间对台湾封测业及相关供应链的重视,并能抵抗大陆封测业以价格战拓展市场,让人才愿意留在台湾打拼。我们认为日月光矽品的合并会引起客户转单,并使大陆厂家进一步得到国家支持,首推大陆SiP龙头长电科技。

LED价格理性回归,企业生存环境有效改善

由于龙头企业议价能力增强、多余产能退出、生产成本上升,LED产品价格在一季度呈反弹态势。其中LED封装产品价格率先上涨,LED芯片也在近期呈提价态势。LED芯片议价能力上升的一部分原因是国际大厂三星电子、CREE等选择性减产。此外回补库存的买盘也在一定程度导致价格上涨。此次LED芯片、封装价格提升是一种理性的回归性上涨,将有效改善LED企业生存环境,目前我国LED芯片、封装行业已经具备了相当规模,根据15年GGII数据本土LED芯片产值约占全球的25%,封装大约占全球的70%,类比当年韩国液晶面板行业取代日本的发展过程,中国LED行业也有望在持续的产业推动和行业的波动中夺得更大市场地位。

收购MOCVD设备重要供应商Aixtron,本土LED产业链完整度提升

德国Aixtron周一表示已同意接受中国福建芯片投资基金德国子公司发出的收购要约。此次收购对Aixtron的估值约为6.7亿欧元(约合人民币49.2亿元)。Aixtron和Veeco是国际上两大LED芯片MOCVD设备供应商。根据GLII数据2015年全球MOCVD机台安装量达到3130台,其中中国大陆累计安装数量达1473台,占全球产能的47%,收购Aixtron有望和本土LED芯片制造企业形成上下游联动,有利于加快国内LED芯片厂商的扩产计划,在国外芯片大厂缩产而国内下游照明+显示领域火爆的时间点抢占更大的市场空间。此外,Aixtron的产品还包括可用于OLED等有机电子领域的薄膜沉积技术,将有利于本土OLED产线的加快落地。

英特尔与ARM布局机器视觉,智能时代视觉为王

日前英特尔收购机器视觉公司Itseez,该公司的核心优势是基于视觉的自动驾驶技术与人脸细节识别技术。之前的5月17日ARM 以3.5 亿美元收购英国计算视觉公司Apical,进一步巩固计算视觉和图像处理技术壁垒。VR/AR、自动驾驶汽车、机器人、智能城市和物联网等应用领域不断的加速发展,但都离不开智能图像处理技术,英特尔和ARM 不约而同选择收购机器视觉公司,提早做出布局,显示出智能图像处理将是下一个竞技场。国内安防巨头海康威视与大华股份也正在依靠机器视觉开拓新的版图,凭借业内最领先的视频编解码技术,以及深入广泛的智能算法开发与行业应用实践,在视觉为王的智能时代将大有作为。

重点投资组合

电子:安洁科技、欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、GQY视讯、东山精密、佛山照明(000541)、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池;半导体:上海新阳、国民技术、长电科技、艾派克、同方国芯;安防:海康威视、大华股份。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称