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电子行业周报:LCD电视尺寸持续提升,苹果竞购ARM

发布时间:2016-07-25    研究机构:华泰证券

LCD电视尺寸持续提升,面板供给短缺态势蔓延

技术升级、自然冲击、价格竞争使得全球LCD产能收缩。与此同时,一季度全球售出电视平均尺寸达到40.6寸的新高,中国售出电视的平均尺寸达到近45寸的历史新高,出货量也由210万台增至380万台,增加了近80%。据IHS预计,在16年下半年,预计韩国大厂和7个国内大厂TV面板需求的年增长率将分别为12%、27%,旺盛的需求及电视厂商对于供应链安全的顾虑,加强了面板厂商的议价能力。此外,由于大尺寸LCD面板利润率较高,部分领先面板企业为之进行产能分配上的侧重性调整,加剧了中小尺寸的供给短缺现状,价格持续提升,由于产能退出的不可逆及新建产能的长周期,供求不平衡难以在短期缓解。

软银收购ARM牵制住苹果传苹果欲报高价竞购

周一软银宣布收购英国芯片设计公司ARM的计划后,据英国媒体报道,苹果决定参与到ARM的竞购当中来。苹果给出的价格高于软银的234亿英镑(约合310亿美元),条件更加诱人。据外媒分析,ARM也为美国苹果公司提供了相关设计方案和知识产权,苹果此次提出收购可以避免自己的芯片命运被他人控制。还有媒体分析称,苹果具备极强的控制欲,希望能够控制他们产品和服务所需的上游资源。如果苹果认为有关供应商的并购交易会影响到自身业务,苹果应该提出自己的收购方案。ARM是苹果最大的和最重要的供应商,近几年来这两家的关系也确实变的越来越密切。

恐袭扩散加剧全球维稳需求,海外安防市场潜力巨大

随着欧洲-中东等地区一步步陷入民族宗教矛盾,社会治安威胁一步步增加,恐怖主义在更加便捷的社交媒体等资讯传播手段支持下正在快速完成全球传播。巴黎尼斯与德国慕尼黑的独狼式恐怖袭击凸显了当前全球反恐的新难点:恐怖袭击不再需要911式精密繁复的设计与准备,在恐怖主义思潮、枪支泛滥、袭击工具多样化的今天,恐袭将呈现多点渗透、随处随时爆发的形势。视频监控对于治安维稳的功能,正在从事后取证走向事中调度与事前预判,可以预期全球的安防需求会持续增加。作为具备最强制造成本优势与工程师红利的全球安防龙头,海康威视的海外市场发展潜力巨大,持续利好。

三星西安厂事故导致NAND价格爆涨22%

因中国大陆、中国台湾智能手机厂商纷纷强化产品功能、带动记忆体需求大增,加上三星电子西安工厂6月因附近变电厂爆炸而一度停工,带动使用于智能手机、记忆卡的NAND型快闪记忆体(Flash Memory)交易价格转趋走扬,指标性产品6月份批发价在1个月期间内飙涨22%。报道指出,6月份MLC(Multi-Level Cell)类型64Gb NAND价格扬升至每个2.75美元、为2年9个月以来首度走升,其中也有部分交易价格超过3美元,且进入7月以来价格仍持续走扬。据英国调查公司指出,2016年全球NAND整体出货量预估将年增3成至超过100亿个。

成本差距缩小,Micro LED或取代OLED成为新一代iWatch显示方案

Micro LED技术指的是在一个芯片上集成的高密度微小尺寸的LED阵列,底层用CMOS集成电路制造工艺制成LED显示驱动电路,然后再用MOCVD设备在集成电路上制作LED阵列,使得每一个像素可定址、单独驱动点亮。相比OLED,其色彩更容易准确的调试,有更长的发光寿命和更高的亮度以及具有较佳的材料稳定性、寿命长、无影像烙印等优点。随着与OLED成本之差下降至10美元以内,Micro LED有望导入下一代苹果手表,未来在VR、AR显示领域的应用前景可期,芯片厂晶电近期曾表态:期待借助该领域有效去化芯片产能。

重点投资组合

电子:安洁科技、欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、GQY视讯、东山精密、佛山照明(000541)、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、得润电子、德赛电池;半导体:上海新阳、国民技术、长电科技、紫光国芯;安防:海康威视、大华股份、浩云科技。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称