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电子行业周报:美韩组队找回半导体优势,大陆崛起势不可挡

发布时间:2016-11-07    研究机构:华泰证券

美韩组队找回半导体优势大陆崛起势不可挡

中国政府投入1千亿美元到半导体市场,同时半导体的摩尔定律放缓让产业感到头痛,都是美韩半导体产业面临的外部威胁。美国政府现在组建一个专家团体,将找出国内外半导体产业的核心问题,并确认美国在半导体产业将维持领导地位。韩国也成立“半导体希望基金”锁定技术研发,除了因应美产能、市占同步提升的竞争压力之外,也是为了防范大陆力挺存储器产业可能带来的威胁。

软包电池将成为NB主流,拓宽国内PACK厂业务空间

软包电池即聚合物电池,与传统的锂离子电池相比具有体积小、重量轻、比能量高、安全性高、设计灵活等优点。在消费电子进入颜值时代,消费者对轻薄和待机时间的诉求强烈,传统的18650电池由于形状和外壳硬度的限制,对NB外形、重量的制约更多,对NB内空间的利用率更低。根据我们近期产业链调研的结论,软包电池在NB市场的替代将成为趋势,国内的PACK大厂如欣旺达、德赛电池凭借在智能手机软包电池市场的品牌、客户积累,已经受到国际知名NB大厂的青睐,迎来了切入其NB产品供应链的良好时机,NB电池这一300亿规模的高利润率市场将为国内PACK大厂创造更广阔的成长空间,建议重点关注。

液晶电视持续高增长,面板供求紧张态势将持续至明年一季

根据WitsView数据,16Q3全球液晶电视总出货量约5715万台,季成长达14.4%,同比增长5.8%。其中三星与LGE单季出货量各为1130万台与710万台,依旧占据第一、二名,季成长为6.6%与1.43%,中国品牌TCL位列第三,单季出货达370万台,季成长42.3%,全年有望实现2000万台的目标。如我们之前观点,当千元级的大尺寸TV成为一冲动就能购买的产品,TV作为家用显示方案的性价比凸显,WitsView预估第四季全球LCD电视出货量仍有12.4%的季成长。在全球LCD产能出现大厂停产造成的绝对收缩与平均尺寸增长造成的相对收缩情况下,今年四季度乃至明年一季度供给紧张的态势都有望持续,LG和三星一致认为17年一季度的面板价格也不会大幅下跌。

液晶面板产业格局变迁进行时,苹果NB面板供应商迎来变局

苹果13.3寸、15.4寸的MacBook Pro分别从8月份、10月份开始量产,首度全面采用IGZO面板,由三星、LGD供货,夏普的面板产品正在认证中,有望于明年下半年进入供应链。至于MacBook Air的面板仍然沿用a-Si,不过将停产11.6寸,13.3寸产品则持续生产,由于液晶面板产业格局正在发生由韩国向中国大陆的转移,MacBook Air面板的供应商除了LGD之外,新增了国产面板龙头京东方,在9月初已经取得苹果认证,今年四季将小量出货。考虑到面板产能向高利润产品倾斜的转移,中低端LCD产品的竞争格局有望进一步优化,高位价格的持续性增强。

中国MEMS市场受汽车和消费电子带动,进程加速

2010年开始在MEMS 麦克风、惯性传感器等带动下,MEMS 市场开始进入成长期,从下游应用来看,目前汽车和消费电子是最主要的应用领域。由于近年来硬件创新市场逐渐转移国内,中国市场对于MEMS传感器的需求增速远高于全球MEMS 市场增速,约13.9%,到2020年总市场规模近60亿美元。MEMS 是未来几年增长潜力最大的电子元器件,室内导航、背景识别、关键词识别、全时开机、全时聆听、更准确的动作识别等功能都对MEMS 提出新需求。

重点投资组合

电子:安洁科技、欣旺达、长盈精密、欧菲光、信维通信、齐星铁塔、洲明科技、东山精密、京东方A、中茵股份、得润电子、佛山照明(000541)、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GQY视讯、万润科技半导体:长电科技、七星电子、南大光电、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技安防:海康威视、大华股份、浩云科技

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称