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佛山照明:收购锂电池公司股权,打造一体化新能源车产业链

发布时间:2010-03-23    研究机构:安信证券

收购国轩电池20%的股权,介入锂电池行业:公司以1.6亿人民币购买国轩电池20%的股份,介入锂动力电池项目,初步形成从碳酸锂提取,到锂电池材料和锂电池的产业链。

国轩电池承诺2010~2012三年平均净利润不低于1亿元:国轩电池的订单主要来自合肥市的十城千辆示范运营试点项目,合肥市重点支持国轩电池获得订单。

公司每年获得的投资收益为2000万元左右,折合每股收益0.02元。公司成为上市公司中最早从新能源车政策中获得获益的公司。

与盐湖集团合作从卤水中提取碳酸锂近期有望获得进展:目前正在佛山生产专利吸附剂,打算近期在蓝科锂业的1万吨碳酸锂装置应用,一旦该技术成功生产出合格碳酸锂产品,则意味着我国对于卤水的综合利用获得重大突破。我们保守估计该装置明年将产生收益,按照1万吨碳酸锂达产计算,带来约4000万元的净利润,增加每股收益0.04元计划打造一体化新能源车产业链,恰逢政策支持:公司在公告中称与国轩电池合作,可以利用上游的碳酸锂资源优势,发展锂电池项目,争取未来形成从碳酸锂提取,到锂电池材料和锂电池的生产,逐步形成新能源纯电动车的产业链。

政策面上,新能源车的振兴规划近期有望出台,并将出台5条配套措施。新能源车行业也是温家宝总理大力发展的战略性产业之一。

LED灯应用有望突破,节能和新能源双轮驱动:公司打算采用适当的方式进入LED节能灯应用环节,利用公司的销售渠道和品牌美誉度,推广LED节能灯。公司既具有节能产品,又大举进入新能源行业,将受节能和新能源双轮驱动。在上市公司中可谓独树一帜。

提高评级至“买入-A”,长期看好,12个月目标价21.5元:我们估计2009年每股受益0.21元,2010年考虑国轩电池的投资收益EPS将达到0.29元,2011年LED灯业务和碳酸锂业务开始贡献利润,每股收益将达到0.43元。我们长期看好公司在节能和新能源的发展前景,将评级从“增持-A”提高到“买入-A”,按照2011年50倍的目标PE,给予12个月目标价21.5元。

申请时请注明股票名称